鸿海二季度净利跌1%，预计下半年AI服务器营收超市场增速

“近年来，生成式AI应用爆发，越来越多的投资人关注生成式AI，也就是包括大语言模型训练以及推理的服务器。目前，鸿海生成式AI服务器的占比不高，但成长相对快速，上半年增幅超过200%，下半年的增速应该会超过市场的增速。”鸿海董事长刘扬伟说。

8月14日，富士康母公司鸿海精密工业股份有限公司（鸿海，2317.TW）公布第二季度经营业绩并举办法人说明会。业绩数据显示，鸿海第二季度营收1.3万亿元新台币（下同，约合2976.9亿元人民币），同比下滑约14%，市场预估1.34万亿元；净利润330亿元（约合75亿元人民币），同比下降1%，市场预估259.3亿元；EPS（每股收益）2.38元，去年同期为2.40元。

当日稍早前，台湾经济日报报道，鸿海首度拿下了英伟达HGX AI服务器芯片基板的订单，供货比重将超过50%。继此前获得英伟达另一款DGX AI服务器芯片基板订单之后，鸿海已经取得英伟达最重要的两款AI服务器基板订单，同时供应比重正逐步放大。业界人士分析，鸿海集团将由旗下工业富联（FII）承接英伟达的AI芯片基板订单。

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就目前市场热议的AI服务器话题，刘扬伟在法说会上介绍了整个产业的供应链：从生成式AI产品来看，大致上可区分为GPU模组、GPU基板、AI服务器、机柜、先进散热解决方案、AI数据中心，“鸿海是唯一可以提供完整解决方案的厂商，鸿海在AI服务器产业价值链前端的GPU模组及基板上，取得了很高的市场占有率。”刘扬伟说。

刘扬伟介绍说，以鸿海的服务器业务来看，一般情况下表现比较疲弱，但是上半年服务器的毛利率年增超过1%，表明鸿海在高端的AI产品和客户上都有很大的斩获，在去年，AI服务器在鸿海整体营收占比超两成（约1.1万亿元）。

在市场占有率方面，刘扬伟表示，鸿海在AI服务器中获利高的是GPU模组和GPU基板，市场占有率超过七成，在AI服务器机柜等后端价值链，市场占有率不到五成，在整个服务器市场占有率也低于五成。相较而言，AI服务器的利润要优于一般的服务器产品，目前AI服务器占整体服务器的营收比重约20%至30%。

服务器业务属于鸿海的“云端网络产品”，该业务环比表现持平。从其他产品类别第二季度的表现来看，“电脑终端产品”及“元件及其他产品”皆保持了环比增长，“消费智能产品”则有衰退情形；四大产品类别同比皆有衰退情形。

鸿海表示，第二季虽属传统淡季，但整体营收、毛利率表现仍优于预期；预期第三季营运表现可望加温、呈现季增趋势。但考量外在变数很多，因应全球货币紧缩、地缘政治紧张，以及通货膨胀等不确定因素，将原先全年展望持平的看法，调整为略微衰退。

刘扬伟预期，消费智能产品预计明显季增，这主要是因为新产品准备可强劲季增，但因去年基期较高，同比会有小幅衰退；云端网络和电脑终端产品估计与第一季度持平，较去年同期则明显下滑，元件和其他产品预计明显季增、较去年同期小幅增长。

鸿海也在法说会上披露了车用客户的拓展，刘扬伟披露，目前鸿海正在与超过10个客户讨论20个电动车合作项目，其中2个项目已经投入生产，5个很有可能签订合约。此外，鸿海旗下鸿华先进公司的MODEL C将如期于第四季开始在中国台湾量产。

此外，鸿海在印度的布局也是投资者关注的热点。今年7月，鸿海发布了与维丹塔（Vedanta）集团的“分手”公告，称将重新提交申请在印度的半导体投资计划，寻找最佳合作伙伴。鸿海强调，与维丹塔集团分手是因为双方意识到项目进展不够快，存在着双方无法顺利克服的差距。

在印度布局方面，刘扬伟指出，鸿海自2005年进入印度至今，营收、员工数、投资规模都已有倍数成长。目前主要为ICT的终端组装业务，接下来会积极布局关键零组件，提高在印度的竞争力，“如果计划可以完整实施，在印度数十亿美元的投资规模只是个开始。”刘扬伟说。

鸿海方面表示，将持续在东南亚贯彻BOL（营运本地化）策略，包括在越南、泰国及印尼，协助当地伙伴完善供应链，提升在当地的竞争力。

Wind数据显示，鸿海年迄今涨幅约15.64%，截至收盘，鸿海报110元新台币/股（约合25元人民币），总市值1.52万亿元新台币（约合3465.3亿元人民币）。